La economía peruana tendría un mejor desempeño de lo previsto este año. BBVA Research elevó su proyección de crecimiento para 2026 de 2.9 % a 3.1 %, impulsada por el buen resultado de la actividad económica durante el primer trimestre, un entorno político con menor incertidumbre y la ampliación presupuestal solicitada por el Gobierno.
El economista jefe de BBVA Research en Perú, Hugo Perea, señaló que el ajuste refleja una mejora en las expectativas para la inversión y los negocios, en un contexto en el que la economía comenzó el año con un dinamismo mayor al esperado.
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Crecimiento seguiría acelerándose en 2027
La entidad financiera prevé que la economía peruana se expandirá 3.5 % en 2027, una vez que se disipen algunos factores temporales que han afectado la producción durante este año.
BBVA destacó que el gasto privado continúa mostrando fortaleza y que el entorno internacional se mantiene relativamente favorable, pese al reciente aumento de los precios del petróleo.
No obstante, advirtió que persisten riesgos asociados a la evolución de los precios internacionales del crudo y a la posible intensificación del Fenómeno El Niño, factores que podrían moderar el ritmo de crecimiento.
Déficit fiscal continúa reduciéndose
El informe señala que las cuentas fiscales mantienen una trayectoria favorable. El déficit fiscal se redujo a 2.1 % del Producto Bruto Interno (PBI) en el primer trimestre de 2026, frente al 2.2 % registrado al cierre del año anterior.
Un cálculo preliminar del Banco Central de Reserva ubica este indicador en 1.6 % en mayo, favorecido por el mayor dinamismo económico, los elevados precios del cobre, una menor inversión pública como proporción del PBI y mejores resultados de las empresas estatales.
BBVA estima que el déficit cerrará este año en 2.1 % del PBI y disminuirá a 1.9 % en 2027, mientras que la deuda pública se mantendría cercana al 30 % del PBI, uno de los niveles más bajos de la región.
Superávit externo seguirá fortalecido
Las cuentas externas también muestran un desempeño positivo. Durante el primer trimestre de 2026, el superávit de la cuenta corriente alcanzó el equivalente al 4.3 % del PBI, su nivel más alto desde 2006.
Este resultado responde principalmente a los altos precios internacionales del cobre y el oro, que han compensado el incremento de las importaciones impulsado por la recuperación de la demanda interna.
BBVA prevé que la cuenta corriente mantendrá superávits cercanos al 3.5 % del PBI en 2026 y alrededor del 2 % en 2027.
Dólar tendería a bajar tras proceso electoral
La institución considera que la reciente volatilidad cambiaria estuvo asociada al conflicto en Medio Oriente y a la incertidumbre política local. Sin embargo, estima que ambos factores tendrán un efecto temporal.
En su escenario base, el tipo de cambio cerraría 2026 entre S/ 3.20 y S/ 3.30 por dólar, apoyado en un contexto de cuentas externas sólidas y una eventual disminución de las tensiones internacionales.
Inflación seguiría elevada este año
BBVA Research proyecta que la inflación permanecerá por encima de 3.5 % durante los próximos meses y cerrará 2026 cerca del 4 %, debido al impacto del encarecimiento del petróleo, la fortaleza del consumo privado y las posibles anomalías climáticas.
Para 2027, la entidad espera una moderación de los precios y estima que la inflación se ubicará alrededor de 2.3 %, en línea con la normalización de las condiciones climáticas y externas.
