Óscar Chávez
La economía peruana registró en febrero de 2026 una tasa de crecimiento de 3.68 % interanual acumulando una expansión de 3.61 % en el primer bimestre del año. En términos anualizados, la producción nacional mostró una variación de 3.4 % en el periodo marzo 2025 – febrero 2026, lo que confirma un ciclo de crecimiento moderado y sostenido.
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En perspectiva reciente, la actividad económica ha mantenido tasas de expansión entre 3 % y 4 % en la mayoría de los últimos doce meses. No obstante, el índice desestacionalizado obtuvo una variación de -0,01 % respecto a enero, lo que indica un crecimiento prácticamente nulo en términos mensuales. Este resultado estaría reflejando una pérdida de dinamismo en el corto plazo y una trayectoria de crecimiento que tendería a mantenerse en los próximos meses.
Para marzo se anticipa una desaceleración en el PBI debido a los problemas de abastecimiento del gas natural, cuyo efecto debe ser transitorio y de corto plazo, sin afectar las proyecciones para el 2026 las cuales se mantienen en 3.1 %.
DINAMISMO SECTORIAL
En febrero los sectores que tuvieron una mayor incidencia en la tasa de crecimiento fueron Comercio, Otros servicios, Construcción, Manufactura y Alojamiento y restaurantes, los cuales explicaron más del 70 % del incremento global. Entre las actividades con mayor expansión destacó Construcción (8,9 %), como resultado del aumento del consumo interno de cemento (11,6 %) y de una mayor ejecución de obras públicas, en especial a nivel de gobiernos regionales y locales. La inversión se concentró en infraestructura vial y servicios básicos. En el caso de Alojamiento y restaurantes, el INEI destaca la oferta gastronómica diversificada y que llevó al dinamismo de los negocios de pollerías, comidas rápidas, comida internacional entre otras. Restaurantes crecieron 6.6 % y Alojamiento en 3.3 %.
COMERCIO
En el caso del Comercio que lleva 60 meses de un sostenido crecimiento, en el comercio al por mayor, destacó la venta de combustibles y lubricantes, maquinaria pesada (excavadoras y cargadores frontales) y materiales de construcción. De acuerdo al INEI, en el comercio al por menor, creció la venta en todo el canal moderno, es decir cadenas de farmacias, supermercados, tiendas por departamento y grandes ferreterías. Y en el comercio automotriz se observó dinamismo en la venta de vehículos automotores y de autopartes.
Este desempeño se debe al fortalecimiento de la demanda interna privada, tanto el consumo como la inversión privada vienen teniendo un impulso importante. Hay una mejora en las expectativas empresariales, en el crecimiento del empleo formal y los ingresos de los trabajadores.
TRANSPORTE
Asimismo, otros sectores alcanzaron un crecimiento importante por encima del promedio potencial estimado (3 %). Transporte y almacenamiento (4.1 %), Servicios prestados a empresas (4.1 %) y Otros servicios (4.5 %). En el primer caso son reportes positivos en transporte por vía aérea y vía terrestre. En el segundo caso, hay un auge en la ejecución de proyectos de ingeniería civil, estudios técnicos y lanzamiento de campañas publicitarias.
PESCA, MINERÍA
En contraste, tres sectores registraron una performance negativa, Pesca cayó 5.2 %, afectada por la fuerte reducción de la pesca continental (-37 %), a pesar de un leve incremento en la pesca marítima. Minería e hidrocarburos disminuyó 1.1 %, debido a la contracción del subsector hidrocarburos (-9.7 %), que no logró compensarse con el ligero aumento de la minería metálica (0.1 %). El sector financiero y de seguros retrocedió 0.3 %, como consecuencia de la menor colocación de créditos por parte de empresas financieras (-18.3 %) y cajas rurales (-0.7 %).
En el acumulado de enero a febrero de 2026, la mayoría de los sectores registra tasas de expansión, con un desempeño destacado de Construcción (12.3 %), Alojamiento y restaurantes (6.4 %) y Comercio (5.2 %). No obstante, persisten resultados negativos en Pesca (-7.9 %) y en el sector Financiero (-0.3 %), lo que confirma una recuperación aún heterogénea entre actividades económicas.
PERSPECTIVAS
Para marzo se proyecta una moderación en el crecimiento económico, como consecuencia de las restricciones en el abastecimiento de gas natural originadas por problemas en el ducto de Camisea. Este evento podría afectar la producción de sectores intensivos en energía y transporte; sin embargo, se espera que su impacto sea transitorio y no altere la trayectoria anual de la actividad económica.
