Economía peruana 2024: logros y retos fiscales

El 2024 cierra con importantes avances en la estabilidad macroeconómica del Perú, destacando el manejo exitoso de la inflación y un superávit sostenido en la balanza comercial, siendo determinantes para mantener la economía del país. La contención de la inflación ha preservado el poder adquisitivo de los hogares, mientras que el superávit comercial ha consolidado una posición robusta en el comercio exterior. Sectores como la agroexportación y la minería han sido claves en este logro, gracias a una demanda internacional sostenida y precios competitivos. Sin embargo, la recuperación económica se mantiene gradual y enfrenta desafíos en sectores que aún no han alcanzado niveles prepandemia. Esto resalta la necesidad de continuar implementando políticas enfocadas en la inversión, productividad y generación de empleo.

Inflación controlada

El descenso sostenido de la inflación ha sido uno de los mayores logros más significativos del año, el cual alcanzó tasas negativas en septiembre (-0,24 %) y octubre (-0,09 %). Esto posiciona a Perú como una de las pocas economías de la región que cerrará el 2024 con una inflación dentro del rango meta del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), a diferencia de Chile, Colombia, México y Brasil, que no lo alcanzarán hasta el 2025.

En noviembre, la inflación anualizada se situó en 2,27 %, mientras que la subyacente, que excluye alimentos y energía, fue de 2,56 %. Las expectativas inflacionarias también han mejorado, con proyecciones de analistas y el sistema. Estas cifras refuerzan la confianza en las políticas monetarias aplicadas.

Balanza comercial fuerte

El 2024 ha sido un año positivo para la balanza comercial, gracias al crecimiento de las exportaciones de productos tradicionales como minerales (cobre, oro y zinc) y productos agrícolas (café, frutas y hortalizas). Hasta octubre, el superávit comercial alcanzó un máximo de US$ 22 547 millones, con exportaciones totales por US$ 61 132 millones (+10,8 % versus 2023) y un crecimiento mínimo de las importaciones (2 %). Este superávit se vio favorecido por la mejora en los términos de intercambio, que crecieron 15,3 % debido al aumento en los precios de exportación (+11 %) y una caída en los de importación (-3,7%).

Reservas internacionales y tipo de cambio

Al 11 de diciembre de 2024, las Reservas Internacionales Netas (RIN) ascendieron a US$ 83 904 millones, representando el 29 % del PBI, y se espera que cierren el año en torno a US$ 83 000 millones, reflejando una expansión de US$ 11 867 millones respecto al 2023. Este nivel de reservas refuerza la capacidad del BCRP para mitigar fluctuaciones en el tipo de cambio, manteniendo al sol peruano como una de las monedas más estables de la región, con una devaluación mínima de 0,5% respecto a diciembre del 2023. En contraste, otras monedas de la región experimentaron caídas significativas frente al dólar como el peso chileno (-10,7 %), el peso colombiano (-12 %) y el peso mexicano (-18,6%).

Desafíos fiscales

El balance fiscal de 2024 muestra un déficit del 3,9 % del PBI al mes de noviembre, el más alto desde 1992, excluyendo obviamente al 2020, año de la pandemia. El incremento acelerado de la inversión pública, así como una recaudación tributaria insuficiente, son las causas de este elevado déficit. El resultado primario negativo de las empresas públicas y el financiamiento continuo de Petroperú también han contribuido a esta situación. Fitch Ratings ha advertido sobre los riesgos de un gasto público descontrolado y la inestabilidad política, que podrían intensificarse en 2025.

Crecimiento económico

El presente año deja un crecimiento estimado cercano al 3 %, una mejora significativa frente al -0,4 % registrado en 2023. Este resultado refleja señales de una recuperación económica, pero que aún resulta insuficientes para las brechas sociales del país. Hay que recordar el incremento de la pobreza, que pasó de afectar al 27,5 % de la población en 2022 al 29 % en 2023.

Entre enero y octubre, los sectores que lideraron el crecimiento económico fueron Transporte y almacenamiento (5,9 %), Construcción (4,3 %), Otros servicios (4,1 %), Servicios prestados a empresas (3,6 %) y Alojamiento y restaurantes (3,5 %).

Aunque la inversión pública creció un notable 21,2 % al tercer trimestre del año, esto se logró a costa de un mayor déficit fiscal. Por el lado privado, tanto el consumo como la inversión mostraron un desempeño modesto, con incrementos de apenas 2,4 % y 0,4 %, respectivamente. Sin embargo, la mejora en las expectativas empresariales sugiere una recuperación más sólida del gasto privado durante el próximo año.

No obstante, a pesar de estos avances, el Gobierno enfrenta una creciente violencia y criminalidad, que han alcanzado niveles preocupantes en varias regiones del país. Este problema afecta especialmente al sector de micro y pequeñas empresas, generando un clima de incertidumbre que limita el desarrollo de los negocios y de la actividad económica en general.

En resumen, el año 2024 deja un balance mixto: logros importantes en estabilidad macroeconómica y sectores claves, pero también retos fiscales y sociales que demandan atención inmediata. La promoción de inversiones sostenibles, el fortalecimiento de la seguridad y la mejora en la recaudación fiscal son prioritarias para asegurar un crecimiento inclusivo y sostenido en los próximos años.

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