Rodrigo Lama
La semana pasada estuvo marcada por un aumento significativo de la incertidumbre en los mercados financieros, a pesar de la publicación de datos macroeconómicos relevantes en Estados Unidos. De cara a esta semana, el protagonismo estará centrado en la decisión de política monetaria de la Reserva Federal.
LEE TAMBIÉN: Maximixe: La ´Furia Épica´ puede llevarnos a una gran recesión
Si bien el mercado descuenta ampliamente que no habrá cambios en la tasa de interés, la atención estará puesta en el comunicado posterior y en el tono del mensaje de la Fed.
En este contexto, uno de los argumentos que podría utilizar la autoridad monetaria para justificar una postura de tasas elevadas por más tiempo estaría relacionado con las potenciales presiones inflacionarias derivadas del reciente aumento en los precios del petróleo, producto del conflicto en Medio Oriente.
AVERSIÓN AL RIESGO
A corto plazo, el reciente repunte del dólar parece responder principalmente a un aumento en la aversión al riesgo global, en un contexto marcado por la escalada del conflicto geopolítico en Medio Oriente y el fuerte incremento en el precio del petróleo tras las tensiones en el estrecho de Ormuz.
Este escenario ha generado un reposicionamiento táctico de los inversionistas hacia activos refugio, impulsando al índice dólar y presionando al alza las rentabilidades de los bonos del Tesoro estadounidense.
De cara al cierre de la semana, el mercado se mantiene en una fase de reordenamiento táctico de posiciones tras el aumento de la incertidumbre global generado por las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y el fuerte repunte en los precios del petróleo.
En este contexto, la atención estará centrada tanto en la decisión de política monetaria de la Reserva Federal como en la evolución del conflicto geopolítico, factores que podrían definir el comportamiento del dólar y de los activos globales durante los próximos días.
ESCENARIOS PARA EL DÓLAR
En un escenario favorable para el dólar, si las tensiones geopolíticas en Medio Oriente se mantienen o incluso se intensifican, el mercado podría reforzar su posicionamiento en activos refugio.
Bajo este escenario, el dólar podría consolidar su reciente rebote, mientras que los commodities y las monedas emergentes enfrentarían mayores presiones.
Por el contrario, en un escenario negativo para el dólar, si las tensiones geopolíticas comienzan a moderarse o pierden intensidad, reduciendo la presión sobre los precios del petróleo y sobre la volatilidad de los mercados, el actual fortalecimiento del dólar podría comenzar a revertirse.
En este contexto, los activos de riesgo y las monedas emergentes podrían recuperar terreno.
LEER MÁS:
Semana Santa: cómo aprovechar el feriado largo y escapar de la rutina
Retail reajusta proyección de crecimiento a 4 % para 2026 por Niño Costero
DISCLAIMER
Todas las opiniones vertidas en este artículo son de exclusiva responsabilidad de su autor. No representan necesariamente el pensamiento ni la línea editorial de la Cámara de Comercio de Lima.
